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変額保険とは、保険料の一部を株式や債券などで運用する保険のこと。運用実績次第で、解約時などに受け取れる保険金や解約返戻金が増減するのが特徴です。

たとえば、ソニー生命の「SOVANI」は将来の老後資金を貯められる個人年金型の変額保険です。保障に加えて将来の生活をサポートする資金を貯める積立投資の側面を持っているのが「変額保険」の魅力です

（画像はソニー生命「SOVANI」公式サイトより引用）

しかし、変額保険は純粋な投資信託と比べると利回りは低くなります。運用益に対して税金がかかることを考えて「入るべきではない」と考える人もいるでしょう。

この記事では、変額保険のメリットとリスク、積立投資としての効果について解説します。

変額保険とは

変額保険の場合、保険料の一部を投資で運用して資金を増やします。これによって、将来的に高い保険金や解約返戻金を受けられる可能性が高くなります。ただし、これは高い利回りで運用し運用に成功した場合。運用に失敗すると将来受け取れる金額が少なくなるリスクを抱えています。

画像は保険料が1万円の変額保険に加入した場合、7,000円分を運用にあてて3,000円分の保障プランに加入しているということ。保険料の比率に関しては自分で選ぶことができます

なお、保障内容や運用方法については自分で選ぶことが可能です。

運用実績次第で保険金額や解約返戻金額が変動する保険

運用実績次第では、元本を下回る可能性があるため注意が必要です。

変額保険の場合、運用次第で高い利回りを得ることが可能です。一方で、運用に失敗した場合は保険金や解約返戻金が減少するリスクもあります。ただし、死亡や高度障害については運用実績がマイナスになった場合の最低保証額が設けられています

変額保険の運用益とは？積立投資としての効果はある？

変額保険の運用益とは、保険料の一部を投資に回した際に得られる利益のこと。運用益は、どの投資信託を選択するかや運用成績によって変動します。運用益が高ければ、保険金や解約返戻金が増加しますが、運用益が低ければ減少する仕組みです。

また変額保険には積立投資としての効果もあります。毎月一定額を長期間にわたって投資する積立投資の場合、相場の変動を抑えることが可能。そのためコツコツと資産を増やしていけます。変額保険の場合も、毎月一定額の保険料を払うことで自動的に積立投資としての役割も担っています。

たとえば「メットライフ生命」の変額保険の場合、60歳時点の払込金額は累計で787万円（※払込免除特約なしの場合）。30年間、年利6％で運用していた場合の解約返戻金額は1,705万円です

（画像は「メットライフ生命」公式サイトより引用）

選択した投資信託で運用が上手くいけば、払込み金額以上に資金を増やすことも可能。近年は金利低下によって、元本を大きく増やせるような積立保険は変額保険以外にはありません。そのため他の積立保険と比較し魅力的です。

しかし、運用実績が年利6％ではなく年利0％で運用していた場合の解約返戻金額は606万円。同じ年数運用していたとしても、年利0％なら元本が180万円ほど目減りしてしまうのです。理由は、死亡保障などの保障部分に割り当てた費用が差し引かれるためです。

一方、変額保険ではなく現物の投資信託で積立運用していれば、運用実績が0％のときの運用益は元本（払込み金額）と同じになり、目減りすることはありません。

元は「保険商品」であるため必ず保障部分のコストがかかるため、積立投資として特段優れているというわけではない点に注意しておきましょう。

保険料の払い込み方法

変額保険料の払い込みは、一般的な保険と同様に口座振替やクレジットカードの引き落としが可能です。

「変額保険はやめたほうがいい」って本当？契約のリスクとデメリット

変額保険のリスクとデメリットについて解説します。

保険金額が払込保険料を下回る場合がある | 積立投資として利回りが悪い

前述の通り、運用実績が「年利0%」だった場合、保証にあてた分の金額が差し引かれるため解約払い戻し金額は目減りします。一方、純粋な投資信託なら年利0%の場合、払い込み金額は増えも減りもしません。つまり、投資信託としては利回りが悪いということです。

運用益に対して税金が発生する

運用益に対して税金が発生する点にも注意が必要です。原則として、外貨建保険や変額年金の保険を解約した場合、解約返戻金が払込み金額より多いと所得税や住民税がかかります。また契約者以外が受け取る場合は、贈与税の対象となります。

具体的には、以下のタイミングで運用益に対して次のような税金が発生します。

・運用期間中：課税されません。運用資産が増加しても、解約や満期、年金開始時期まで課税が先送りされます。
・解約時：解約返戻金から払込保険料を差し引いた額（一時所得）に対して所得税がかかります。
・満期時：満期金から払込保険料を差し引いた額（一時所得）に対して所得税がかかります。
・年金開始時：一定期間ごとに受け取る年金の場合は雑所得に分類され、その年に受け取った分の金額に対して所得税が発生します。前述した通り、契約者以外が受け取る場合は贈与税も発生します。

変額保険の運用益に対する税金は、受け取り方やタイミングによって課税方法が異なるため、加入時に運用益の最適な受け取り方についても検討しておきましょう。

変額保険のメリット

変額保険のメリットにはどのようなものがあるでしょうか。

死亡保障に対して最低保証がある

年利0％で運用益がプラスにならなかったり運用益がマイナスになったとしても、保障部分の死亡保障や高度年金に対しては最低保証額の受け取りが可能です。

運用次第で保険金や解約返戻金が増える

運用次第で、払込金額以上の保険金や解約払戻金が受け取れます。この点は、他の保険にない特徴で魅力的です。

インフレリスクに対して強い

物価が上昇してお金の価値が下がるなどのインフレ（インフレーション）に対して、強い点はメリットです。

インフレは、物価が上がり続ける現象のこと。物価（モノの価値）が上がる分、お金の価値は下がります。たとえば、画像例のようにお金の価値が目減りするため5年前には購入できていた車が5年後には同じ金額で買えなくなります。インフレ時は物価や給与が上がって景気が良くなり消費や投資が活発化するのがメリットです。一方で、物価の上昇が給与の上昇に追いつかなかったり、インフレ率が高くなりすぎると生活費を圧迫したり借金返済の負担増加などのデメリットがあります

一般的な保険商品の場合、受け取る保険金や解約返戻金は最初に設定されており、後から金額が変わることはありません。そのため将来的に保険金などを受け取る際、インフレの状態にあると実際に受け取った金額よりもお金の価値が下がっていることになります。

一方、変額保険は投資などの積極的な運用で積極的に資金を増やしていく保険です。そのため、払込金額より多くの保険金を受け取れる可能性があり、インフレに強い保険だと言えます。

生命保険料控除の対象となる

死亡保障期間が決まっている「有益型」や一生涯死亡保障が続く「終身型」の変額保険の場合、一般生命保険料控除の対象です。保険期間が5年以上、掛け捨て型などの一定条件を満たせば、所得税と住民税の負担が軽くなります。年間の払込保険料によって計算方法は異なりますが、控除の上限は所得税が4万円、住民税が2万8,000円です。

詳しくは以下の表をご覧ください。

▼住民税の控除額

▼住民税の課税額

証券口座の開設が不要

投資目的であれば、年利0％で目減りする点や効率を考えると保険と運用を別々に行った方がいい場合もあります。しかし、株式投資をはじめる際は証券口座の新規開設など手間がかかるのも事実。

対して、変額保険なら証券口座を開設せずに資金の運用が可能です。積立投資を始めたいけど手続きが面倒という場合は、保障がセットの変額保険を検討してみる価値は十分にあるでしょう。

運用中は課税の対象にならない

前述した通り、運用期間中は課税対象となりません。年金受取時や解約時まで課税が繰り延べられる点もメリットです。

変額保険の選び方

何をより重視するかによって選ぶべき保険が変わります。

たとえば老後資金など将来の資金を準備したい場合は積み立てを重視した「変額個人年金保険」、死亡保障などの保障を重視したい場合は「変額終身保険」がおすすめです

長期・分散・積立を重視したい：年金型の変額保険

たとえば、「早いうちから長期で老後資金や教育資金に向けて準備したい」「リスクを分散した積立投資をしたい」という場合は、年金型の変額保険がおすすめです。

有期型の保険の場合は、満期日を年金を受け取りたい年齢に設定しておけば保険金を老後資金として利用できます。

相続対策で保険に加入したい：終身型の変額保険

終身型の変額保険なら相続対策にもなります。理由は一定の死亡保険金までは相続税が非課税となっているため。また、現金での相続よりも保険金で受け取る方が相続税が軽減され家族の負担を減らせる可能性もあります。

変額保険の代表的な商品の例 | ソニー生命の変額保険

ソニー生命の変額保険には「終身型」と「有期型」の商品があります

（画像は「ソニー生命」公式サイトより引用）

変額保険の代表的な商品の例 | メットライフ生命の変額保険

メットライフ生命の変額保険「ライフインベスト」「ライフインベスト プラス」は、運用実績に応じて保険金額が変動する投資型の生命保険。

「ライフインベスト」の運用は、国内外の株式・債券10種類から選択可能で運用実績に応じた満期保険の受け取りが可能。死亡保障・高度障害保証がついています。「ライフインベストプラス」は、これに加え三大疾病保障もプラスされています

（画像は「メットライフ生命」公式サイトより引用）

まとめ：変額保険はあくまで「保障」がメイン！純粋な投資商品ではない

変額保険はあくまでも「保障」をメインとした保険商品のひとつ。おまけで積立投資の側面も持っていると捉えておくといいでしょう。純粋な投資をしたい場合は、保険商品と投資を別で行うのがベストです。何を目的として保険に加入するかを検討した上で加入しましょう。